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【ETF新手投資入門】ETF是什麼?輕鬆贏9成專業投資人的秘訣

by Reese
巴菲特曾表示:「透過定期買入投資指數基金,一個什麼都不懂的業餘投資者竟然往往能夠戰勝大部分專業投資者。」 那究竟ETF是什麼?ETF又有哪些種類?投資ETF的風險有哪些?以上這些問題都會在這篇分享給你們哦。

股神巴菲特多次向大家推薦投資ETF,他曾說:「透過定期投資指數型基金,一個什麼都不懂的業餘投資者竟然往往能夠戰勝大部分專業投資者。」

那究竟ETF是什麼呢?它是股票還是基金?

ETF是一種可以像股票一樣交易的基金,簡單來說就是一籃子的股票,也可以說就像便當一樣,各式各樣的菜色(股票)都有,像是大家最常聽到0050跟0056就是ETF的一種。

這篇你可以作為ETF新手投資入門指南,我會帶你了解ETF的基本架構,以及究竟為什麼它能夠輕鬆贏9成專業投資人,總共會包含以下4個面向哦。

  • ETF是什麼?
  • 為什麼ETF投資績效會贏9成專業投資人?
  • ETF有分為哪些種類?
  • 6個你應該投資ETF的原因

假如你想尋找一個報酬率不錯、穩定又低風險的被動投資方法的話,我們就趕快開始吧!

ETF是什麼?

ETF新手投資入門,ETF是什麼?動選股和控制各股票的比例,而是由ETF追蹤的指數來決定,也因為這樣減少了成本,手續費和管理費用等等都比基金低很多,而且不需要透過銀行申購,可以就跟股票一樣自由買賣。

ETF(Exchange-Traded Funds),中文稱為「指數股票型基金」,是一種「被動型」投資方法,不需要你「主動選股」、「決定各股票比例」和「挑選時機進場」,而是由ETF追蹤的指數來決定。

也因為這樣,相較於傳統基金來說,ETF減少了許多成本,包括手續費和管理費用等等都比基金低很多,而且不需要透過銀行申購,ETF就跟股票一樣可以自由買賣。

一個指數包含了多種股票,例如台灣50指數、美國S&P500指數,透過指數,只要一個數字我們就能了解這些組成股票的整體績效表現。

就好像一個班級有50個人,我如果想快速了解這個班的狀況,就不可能還一一去看每個人的成績,而是去看你們的平均值,不過指數並非採用平均計算,而是透過加權的方式,目前最廣泛採用的就是市值加權,也就是依照公司市值的大小來決定各個組成股票的比重。

因此想了解台灣前50大公司最近的股價表現,只要看台灣50指數就可以了解,而S&P500指數則是反應美國500大上市公司的表現。

不過我們沒辦法直接購買指數,因為它只是一個指標,但是你可以買追蹤這個指數的ETF,那投資ETF的用意就是希望它表現的跟它所追蹤得指數一樣。

比方說追蹤A指數,這檔ETF就會按照A指數的規則幫你買好股票,所以投資ETF的時候,了解它所追蹤指數的選股標準就是一個很重要的原素。

ETF投資績效贏9成專業投資人?

美國標普公司每年都會發出SPIVA計分卡的研究報告,比較主動型基金跟指數的表現成果,主動型基金是指由專業的基金經理人來主動選股、擇時進出市場,結果顯示隨著時間拉長,主動型基金表現不如指數的比率越來越高。

過去20年的時候,甚至有高達9成主動型基金落後於指數的績效!由於越頻繁的進出市場,就需要更高額的管理費和手續費,因此這些專業經理人的投資績效必須超過指數表現與這些交易成本,如此才有辦法贏過指數,而相對來說,ETF的成本就低非常多。

ETF是什麼?ETF投資績效贏9成專業投資人?標普公司每年都會發出SPIVA計分卡的研究報告,比較主動型基金跟指數的表現成果,結果顯示隨著時間拉長,主動型基金表現不如指數的比率越來越高,過去20年的時候,甚至有高達90%主動型基金落後於指數績效。
主動型基金落後指數的比率 / 圖片出自:spglobal

股神巴菲特更以實際績效驗證了這項研究,也就是很有名的「十年之賭」,他在2007年時下了一個賭約,選擇以追蹤S&P500的指數基金跟對沖基金進行比賽,賭金為100萬美元,並以十年為期限看最後誰獲得的報酬比較多。

當時對沖基金公司Protégé Partners接下賭約並挑選了5支基金(Fund A~D),最終,巴菲特以8.5%的年化報酬率(最右側S&P Index Fund)遠勝過這5檔基金,並將贏得的賭金捐給了慈善機構。

巴菲特有一個很有名的十年之賭,他在2007年時下了一個賭約,選擇以追蹤S&P500的指數基金跟對沖基金進行比賽,賭金為100萬美元,並以十年為期限看最後誰獲得的報酬比較多,當時對沖基金公司Protégé Partners接下賭約,並挑選了5支基金,最終巴菲特以8.5%的年化報酬率贏過對沖基金,並將贏得的賭金捐給了慈善機構。
巴菲特10年賭約結果 / 圖片出自:2018年巴菲特致股東的信

也就是說比起精挑細選的5檔基金和擇時進出市場,巴菲特買進指數基金之後就將它放著10年都不管,卻可以獲得更高的報酬,大多數人以為我們投資的時候得做點什麼,但事實其實是你最好幾乎什麼都不要做

常常都會聽到有人說贏過大盤很容易,當然一定有人很厲害,但同時他們也付出很多時間在研究這些公司的財務狀況、獲利表現及競爭力等等,並不是說單純選幾隻「看好」的股票就好,也不是付出努力就一定會「看對」,你目前認為表現好的公司,也不代表未來都是如此。

大盤:泛指股市的整體表現。

再來是否能「長期」達到這樣的績效也是一個問題,如果你是前幾年很厲害,但後面無法維持這個報酬,那平均下來真的有贏大盤嗎?

就好像常有新聞報導巴菲特近幾年投資績效輸給大盤,但那都是看短期的績效,他厲害的地方是在於從1965年到現在2022年,近50年的平均年化報酬率達20%,所以投資的時候我們要以「長期」來看才會準確。

ETF有分為哪些種類?

ETF的種類大致上分為以下6種,當中又細分成各種類別,隨著投資ETF的人越來越多,為了因應不同人的需求,各種千奇百怪的ETF都有。

那我們投資ETF就是希望可以用被動投資的方式來獲取合理報酬,但並不是所有ETF都屬於分散風險與被動投資,因此如果不是特別有興趣的話,其實不需要每種ETF都去了解。

我在最右邊把市場上會用來做長期和低風險投資的ETF種類獨立出來給你做參考,新手建議可以先從這些開始了解哦。

ETF種類

細分類別

適合做長期、低風險投資

股票型ETF

市值型、國家型、產業型、策略型

市值型、國家型

債券型ETF

1.依發行人分類:公債、公司債
2.依風險分類:投資等級債、垃圾債

公債、投資等級公司債

不動產型ETF

美國REITs、全球REITs

以VNQ、VNQI為主、波動較股票大

原物料型ETF

黃金、玉米、小麥、石油等

黃金

貨幣型ETF

美金、歐元、日幣等

其他ETF

槓桿型、反向型、主題型

一、股票型ETF

1.市值型ETF:依照公司的市值分為大、中、小型股,有大型股ETF、中型股ETF、小型股ETF,台灣最具代表性的元大台灣50,代號0050就是屬於大型股ETF。

2.國家型ETF:投資單一個國家或區域,例如全美國、全球、新興市場、亞太市場、歐洲市場ETF等等,一般我們會以美國作為區分(因為美國是全球最大的經濟體),美國以外的就稱為國際市場。

3.產業型ETF:集中在單一產業,例如科技股、金融股等等。

4.策略型ETF:例如高股息、成長型ETF等,這些ETF並非傳統的指數化投資,而是透過主動選股的方式。

比如說高股息ETF,追蹤的是高股息指數,不像市值型、國家型ETF所追蹤的指數是用來衡量市場的表現,而是從中主動挑選一些高股息的股票;而成長型ETF,則是試圖用主動選股的方式打敗大盤。

二、債券型ETF

債券ETF會依照發行機構分為公債、公司債,以及依照債券評等分為投資等級債、非投資等級的高收益債,或稱為垃圾債券。

1.公債:由政府所發行,分為短、中、長期公債。

2.公司債:公司發行的債券,依照債券評等分為投資等級公司債,以及非投資等級的垃圾債券。

3.綜合債券:包含公債及公司債。

三、不動產型ETF

英文簡稱為REITs(Real Estate Investment Trust) ETF,由於一般投資房地產單價高,屬於高風險投資,難以分散風險,而且一般人也難以參與投資,而REITs就是將不動產「證券化」,讓一般人利用股票也可以投資不動產。

這些不動產不僅僅是房地產,還包含了公寓、商業大樓、停車場、倉庫、通訊基地台、電塔等等,而公司主要就是利用出租這些不動產來賺取租金收入,當你投資REITs ETF就能間接成為這些不動產的房東。

四、原物料型ETF

包含像是玉米、小麥、石油等等,這類型的ETF並不是投資在股票,也不是投資在原物料本身,而是期貨,屬於衍生性金融商品的一種。

因為沒有漲跌幅限制,所以波動比股市大。不過像黃金、白銀等貴金屬類型的ETF,就可以實際投資商品本身。

五、槓桿型ETF、反向型ETF

1.槓桿型ETF:當槓桿倍數為2倍,追蹤標的上漲1%時,2倍槓桿型ETF就會追蹤上漲2%,反之追蹤標的下跌1%,ETF就會追蹤下跌2%。

不過這只是理論上,實際來說長期報酬其實是低於2倍的,那像是常常聽到的元大台灣50正2,這種名字有正2、正3的就屬於槓桿型ETF。

2.反向型ETF:當反向倍數為1倍,追蹤標的上漲1%,反向型ETF就反向追蹤下跌1%;反之,標的下跌1%,ETF就反向上漲1%,比方說元大台灣50反1。

6個你應該投資ETF的原因

一、不必花時間主動選股,就可以獲得近乎跟指數一樣的成果

投資個股的時候,前期不僅要研究如何選股、花時間選股、決定各個股票的比重,買進之後也要定期去檢視這些公司的獲利狀況,最大的重點是,你還要「選對」才有用。

假如公司營運出現異常或變動時,你都要去了解是出自於什麼樣的原因,如果狀況持續不佳,就要考量將股票賣掉,再去尋找其他優質的股票。

而且即便你挑選到認為優質的股票,許多人卻會面臨一個情況,就是不敢將資金全數投入,害怕自己選錯所以只敢放入部分的資金,造成有大部分的現金都放在身上被通貨膨脹所稀釋。

而投資ETF的好處就是你不需要自行選股就可以投資一整個市場、一整個國家,比方說S&P500是目前被認為最能反映美國整體經濟的市場指數,那麼透過投資追蹤S&P500的ETF,我就能獲得近乎美國市場的表現。

二、定期幫你做成分股審核與調整

指數的後方,會有一個由市場專業人士所組成的委員會,這些人會依照指數的基本規則定期審核這些成分股是否符合指數標準,將不符合的刪除,並將符合的納為成分股,因此對投資人來說,並不需要自行進行任何的調整,只要長期持有就好。

比方說0050,只要到發行商官網,元大投信,就可以看到他有註明成分股審核與調整會在3、6、9、12月第3個星期五後的下一個交易日生效。

而它的審核規則可以在0050的公開說明書查看:「若有非現有成分股公司市值排名上升第40名以上時,即可納入作為成分股;而若有現有成分股之市值排名下降至第61名以下,或七月份季度審核前12個月期間中,超過4個月之每月週轉率低於1%者,將予以刪除」。

簡單來說就是你不必擔心在ETF的持有期間,如果有某些成分股變得不適合持有該怎麼辦,這些都會由該ETF的基金經理人幫你處理好。

三、達到分散風險的效果

當你單一投資1、2間公司,等於是完全依靠這家公司的表現好壞來決定你的報酬,其實就像是一種賭博,而如果你的投資組合中有多家公司,那即便一兩家公司表現不好,也不會大大影響到你整體的報酬。

下圖為Apple(藍線)與S&P500 ETF(紅線)從1993年至今的下跌幅度狀況,可以明顯看出除了在2002網路泡沫和2008金融海嘯之外,S&P500的的波動幅度是平穩許多的。

而Apple不但波動幅度大,最高還曾下跌到-79%,等於說在投資期間你的100萬只剩下21萬的意思,這時候即便你認為這家公司表現再好,你是否還能相信自己當初的選擇是正確的?

你現在回過頭看Apple漲很多會覺得當然要繼續持有,但當下的你是不會知道的,多數人只會感到恐懼,並急著想要趕快脫手。尤其如果是選到持續下跌的公司,那麼就等同於你的報酬也會跟他一樣一去不復返。

ETF是什麼?讓你一次買進一籃子的股票,達到分散風險的效果,此圖為下圖為Apple(藍線)與S&P500 ETF(紅線)從1993年至今的下跌幅度狀況,可以明顯看出除了在2002網路泡沫和2008金融海嘯,S&P500的的波動幅度是比較平緩的。而Apple不但波動幅度大,最高還曾下跌到-79%,等於說在投資期間你的100萬只剩下21萬的意思,這時候即便你認為這家公司表現再好,你是否還能相信自己當初的選擇是正確的?
Apple與S&P500ETF下跌幅度 / 圖片出自:Portfoliovisualizer

四、安心睡覺,不必受股市波動影響心情

以目前來看,全球和美國股市的長期表現是呈現向上趨勢的,過去曾有數據統計,S&P500指數在不同投資期間長短的獲利機率,顯示持有超過10年的時候,獲得正報酬的機率達9成以上,再拉長到20年時,獲利的機會高達百分之百。

但是投資個股不同,大多數的個股都並非呈現長期向上,也就是說當你持有這種股票的時候,如果未停損賣出,就極有可能面臨龐大的虧損。

我自己就曾在不了解投資的時候,買進了一檔股票,僅單一一張就讓我在1年內帳面獲利15萬,又在短時間內變成虧損將近10萬,並且股價至今還在持續下跌。

面對個股的不確定性,常常只要股市下跌就有非常多投資人的心情開始受到影響,而當你透過ETF分散投資全球,就像是買下全世界一樣,只要全球經濟不倒退走,我認為長期下來要虧損也很困難。

五、ETF交易成本比股票低

以台股來說,買賣股票和ETF的時候都要付手續費給證券商,而在賣出時又會有一筆證交稅要給政府。

股票的證交稅為0.3%,而ETF只要0.1%,是股票的三分之一,而且ETF屬於長期投資,中間並不需要像個股一樣需要視情況買進賣出,因此手續費也會大大降低。

六、花時間選股,不如增加….

假如你還在猶豫是要投資個股還是ETF,我想告訴你影響投資成果的很大因素是來自「資金」,假如你的資金不多,即便獲得不錯的報酬也不會有太大的感覺。

股神巴菲特的年化報酬是20%,而被動投資ETF的年化報酬大約是7%~10%,即便你再厲害,可以利用主動選股增加那10%的報酬,假設你只有20萬的資金,那一年也只差2萬元。

以一般上班族來說可能覺得一年多個2萬還不錯,但是要獲得年化20%的報酬沒有想像中的容易,巴菲特從年輕開始每天至少看500頁的財報,他曾說如果看不懂財報,你就應該遠離股票市場。

假設每天花兩小時研究股票,一年下來花了730個小時,以多兩萬塊的報酬來看,計算下來時薪只有27塊…,那其實還不如花時間投資在自己身上,想辦法提高你的薪水,來增加你可以投資的資金。

並不是說花時間選股沒有意義,事實上的確有些人能透過選股的方式績效贏過大盤,那除了資金多寡的差異外,也要看你本身的個性,是想要被動投資,把時間花在人生其他重要的事情上,還是主動投資,花時間研究股票。

沒有哪個對哪個錯,端看你是想要相對更確定、安全的結果,還是不確定的結果,而ETF就是讓你輕鬆用被動投資又可以獲得不錯報酬的方法。

最後,假如你想靠投資增加被動收入卻因為害怕遇到股市下跌而不敢開始,或者即便已經開始投資卻常常感到焦慮,指數型基金之父,John Bogle曾在他的書中提到:「成功投資講求的是常識」,只是大多數的人往往把投資股票想得太複雜。

因此我統整了5個投資新手必備的「基本常識」(投資新手並非以投資時間的長短來看,而是你的觀念正不正確哦),只要輸入你的名字和Email就可以免費領取。

總複習

1.ETF屬於被動式投資方法,可以一次投資一籃子的標的,不需要自己花時間研究跟挑選,以及決定各個股票的比重,適合想要買進長期持有的人。

2.我們沒辦法直接購買指數,因為它只是一個指標,但是你可以買追蹤這個指數的ETF,因此投資ETF的時候,了解它所追蹤指數的選股標準非常重要。

2.5個你應該投資ETF的原因:

  • 不必花時間主動選股,就可以獲得近乎跟指數一樣的成果
  • 定期幫你做成分股審核與調整
  • 達到分散風險的效果
  • 安心睡覺,不必受股市波動影響心情
  • 交易成本比股票低

2.影響投資成果的最大因素其實是「資金」,假如資金不多的話,與其花時間研究選股,不如花時間投資在自己身上,想辦法提高你的薪水,增加投入股市的金額。

接著閱讀:【ETF怎麼選、怎麼買】5步驟挑出優質ETF和輕鬆增加報酬技巧

免責聲明:所有投資都有風險,本文為分享個人觀點,不代表任何形式投資建議,投資之前務必自行研究判斷。

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