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【長期投資】100%輕鬆獲利的秘訣,這樣長期投資股票就對了!

by Reese
很多人都想學習巴菲特的選股技巧,甚至還有網站紀錄他買進跟賣出了哪些股票,但是除此之外,巴菲特其實還有一個很重要的投資重點,就是買進好的標的後「長期持有」。巴菲特所擁有的資產中,有9成以上是在他50歲之後才累積出來的,而這就是長期投資所帶來「複利效應」的威力。

很多人都想學習巴菲特的選股技巧,甚至還有網站紀錄他買進跟賣出了哪些股票,但是除此之外,巴菲特其實還有一個很重要的投資重點,就是買進好的標的之後「長期投資」。

巴菲特所擁有的資產中,有9成以上是在他50歲之後才累積出來的,而這就是長期投資所帶來「複利效應」的威力。

在2018年巴菲特給股東的信當中,他提到在過去多年裡他公司的股票曾經歷四次大跌,甚至其中有三次都在50%上下,也就是你投資金額直接減少一半的意思。

但是巴菲特並沒有因此選擇將股票賣出,而是堅持長期持有,也因此長年為公司帶來平均每年20%的報酬。

但是長期投資到底是多久呢?任何股票都適用於長期投資嗎?這篇總共會針對以下7個面向做完整分享,假如你在尋找用簡單的被動投資方式就能獲得不錯報酬的方法,我們就趕快看下去吧!

  • 長期投資定義是什麼?
  • 投資期間拉長,獲利機會達100%?
  • 這個行為,將導致你減少一半的報酬率
  • 長期投資適用於所有股票嗎?
  • 長期投資方法
  • 3個不適用於長期投資股票的迷思
  • 長期投資等於不賣股票嗎?

長期投資定義,多久算長期?

長期投資,一般來說是指五年以上,不過一個景氣循環短至一年,長達十年,也就是說在十年內通常至少會經歷一次市場的高峰和低谷,所以我認為長期投資最好是十年,甚至超過十年,下面讓我用過去的實際股市情形驗證給你們看。

長期投資定義,到底多久算長期?一般來說是指五年以上,不過一個景氣循環短至一年,長達十年,也就是說在十年內通常至少會經歷一次市場的高峰和低谷,所以我認為長期投資最好是十年,甚至超過十年。至於5年內要用到的資金不建議放入股市,因為你可能會在經歷市場下跌時被迫賣出,這筆錢通常會建議放到銀行定存。
景氣循環圖 / 圖片出自:國家發展委員會

至於5年內要用到的資金不建議放入股市,因為你可能會在經歷市場下跌時被迫賣出,這筆錢通常會建議放到銀行定存數位帳戶賺取高利息。

投資期間拉長,獲利機會達100%

以美國股市為例,假如剛好在股市最差的時候進場,被稱為「消失的十年」的2000年代(2000~2010),單筆投入一萬元在美國S&P500指數ETF,經過了十年如果將通貨膨脹考慮進去,你取回的資金甚至比你當初投入的還少。

假設剛好在股市最差的時候進場,2000年代(2000~2010),單筆投入一萬元在美國S&P500指數的ETF,並長期投資十年,如果將通貨膨脹考慮進去,你取回的資金甚至比你當初投入的還少,等於你這10年的投資都浪費掉了。
2000年代美國大盤

但是!如果你選擇堅持長期持有到現在的話,中間都不管他,也沒有再投入資金,會成長到4萬6千元,大約7.9%的年化報酬,如果再搭配複利的力量,每年定期持續投入1萬塊,最終甚至可以獲得超過100萬的報酬!

假設剛好在股市最差的時候進場,2000年代(2000~2010),單筆投入一萬元在美國S&P500指數的ETF,經過了十年如果將通貨膨脹考慮進去,你取回的資金甚至比你當初投入的還少,等於你這10年的投資都浪費掉了。但是!你選擇堅持長期持有到現在的話,中間都不管他,也沒有再投入資金,會成長到4萬6千元,大約7.9%的年化報酬。所以當你選擇長期投資時,過去的虧損對我們的影響就會顯得很微小。

所以從這個實際的案例來看,當我們把投資時間拉長,過去的虧損對我們的影響就會顯得很微小,這也是為什麼越早開始投資越好的原因。

從下圖中可以看出,雖然從1970年開始到現在,中間經歷多次的股市大跌,但是長期投資來看,全球股市仍然是呈現向上趨勢的。

從圖中可看出,雖然從1970年開始到現在,中間經歷多次的股市大跌,但是長期投資來看,全球股市是呈現上漲的,所以當你將投資時間拉長到20年,你投資獲利的機會將高達100%。
MSCI全球股市長期向上 / 圖片出自:guidingdata

從美國大盤來看,1926年至今,大多數年份的股市也是呈現上漲的,甚至在每一次的股市崩盤後都伴隨著更強勁的回漲。

長期投資,獲利機會高達100%?從美國大盤來看,1926年至今,大多數年份的股市也是呈現上漲的,甚至在每一次的股市崩盤後,都伴隨著更強勁的回漲。
S&P500歷年報酬 / 圖片出自:Forbes

下圖是以過去S&P500指數來看不同投資期間長短的獲利機率,投資期間超過10年的時候,獲得正報酬的機率達9成以上,當你將投資時間拉長到20年,獲利的機會更高達100%!

S&P500正報酬的機率 / 圖片出自:fisher401k

這也是為什麼不少人只投資股票(其他資產還有像債券、商品、黃金等)的原因,因為既然股票長期呈現上漲,那我只要忍住在中間下跌的時候不要賣出,最終就有機會獲得最好的報酬。

風險資產的吸引力取決於投資人本身的投資時程,準備等待長期以後再評估投資盈虧的投資人,將會比期望在短期內評估投資成果的投資人更覺得風險資產較有吸引力。

──行為經濟學家,理查泰勒

但是首先我們很難預測看到自己長期累積的資產在股市遭到金額砍半的時候,是否仍舊能保持理智不賣出,也許現在看數據都覺得還好,但是真正遇到的時候那種恐懼的真實感絕對是天差地遠。

再來我們並沒有辦法百分之百保證這筆資金在未來20年都不會有任何需要提領出來使用的狀況發生,所以做好資產配置仍舊是非常重要的哦。

這個行為,將導致你減少一半的報酬率

華爾街日報專欄作家,傑森・茲威格(Jason Zweig)曾說:「投資人在投資期間,99%的時間最好什麼事情都不要做。」

根據統計,多數投資人會在股市大漲後投入資金,但在連續大跌後將股票賣出取回資金,也就是俗稱的「高買低賣」。

這個高買低賣的行為被行為金融學稱之為「從眾心理」,因為擔心錯過市場中的重要機會而導致出現衝動、不理性的交易,你是否也有過這樣的經驗呢?

看到大家最近都在投資某一檔股票,深怕自己沒跟到這波賺錢機會,就在不了解的情況下衝動購買,就好像看到某個鞋款爆紅,人人都有一雙,讓你也很想入手的感覺一樣。

甚至由於「損失厭惡」心理的影響,導致人們會願意為了躲避虧損承擔更高的風險,因為人們面對虧損而產生的悔恨感會比起獲利帶來的愉悅感更高。

但是!

依照S&P500指數在2001年到2020年底的表現,你如果投資1萬美金並長期持有,最終可以獲得7.47%的年化報酬。

但是只要你錯過其中表現最佳的10天,你的報酬就會被砍掉超過一半只剩下3.35%,想要擇時進出不僅要知道何時出場,還要在正確的時間進場,而從來沒有一個人能夠每次都準確的預測。

依照S&P500指數在2001年到2020年底的表現,你如果投資1萬美金並長期投資,最終可以獲得7.47%的年化報酬,只要你錯過其中表現最佳的10天,你的報酬就會被砍掉超過一半只剩下3.35%,想要擇時進出不僅要知道何時出場,還要在正確的時間進場,而從來沒有一個人能夠每次都正確的預測。
投資S&P500擇時進出產生的報酬差異 / 圖片出自:JP Morgan

如果你不願意持有一隻股票超過10年,那就連擁有它10分鐘都不要考慮。
If you don’t feel comfortable owning a stock for 10 years,you shouldn’t own it for 10 minutes.

──華倫·巴菲特(Warren Buffett)

長期投資適用於所有股票嗎?

長期投資只適用於「長期向上成長」的投資標的,這邊以台積電為例,可以從下圖看到他的股價走勢就是持續上升的。

長期投資只適用於「長期向上成長」的投資標的,這邊以台積電為例,可以看到他的股價走勢就是持續上升的。
台積電股價2330

反之如下圖這張圖片的股價走勢,載浮載沉,就不會是我們想要長期投資的股票。

長期投資只適用於「長期向上成長」的投資標的,如果像這張圖片的股價走勢,載浮載沉,就不會是我們想要長期投資的標的。
台塑股價1301

所以並不是所有股票都適用於長期投資,尤其個股牽涉的狀況複雜很多,我們沒辦法得知這家公司在未來是不是能持續良好發展。

因此除了在投資一家公司之前要進行完整評估之外,還需要定期去檢視公司的發展狀況,而你不但要懂得選股還要「選對」股票。

因此長期投資主要推薦投資在市場型ETF,透過投資ETF,他會一次幫你選好一籃子的股票,讓你可以用被動的方式長期持有。

比方說0050就是投資台灣的前50大公司,美國S&P500則是投資美國500大上市公司,這2檔就屬於能夠近乎反映出國家經濟體系成長趨勢的代表性ETF

不過千萬要注意的是,並非任何國家的股市都是長期呈現向上趨勢,因此我並不建議僅長期投資在單一一個國家上,詳細可以參考:是否要投資全世界?千萬不要只投資台股,3個投資全世界的方法

長期投資方法

長期投資的過程中並非只是等待股價慢慢的往上升就好,而是會伴隨著無數個下跌再上升的過程,甚至整體呈現1~2年的下跌也都是有可能的。

因此除了挑選市場型ETF之外,將投資組合的波動控制在自己可以接受的範圍內也是很重要的,讓你能在無數股價波動中堅持下去,那這點可以透過資產配置來達成。

接著建議你將每個月收入的一部分拿來持續買進,也就是利用定期定額的方法加速累積資產,將長期投資的效益最大化。

3個不適用於長期投資股票的迷思

假如你還是想將部分資金用作投資個股的話,以下列出3個不適用於長期投資股票的常見迷思。

長期投資迷思一:用股價決定公司好壞

一開始有提到市場的一個景氣循環會經過上漲與下跌,所以任何股票都勢必會有遇到下跌的時候,不代表這家公司不值得投資。

就好像剛剛舉例的台積電,每當有新聞報導今天股價又上漲多少,或是某某某靠台積電致富等等,很多人就會選擇跟風買進;當看到股價下跌或是新聞說小心又要被套牢了等等,一推人就害怕而急著賣出。

這種單一因為股價來決定公司好壞的行為稱為「投機」,而非「投資」,如果想要長期投資一家公司,你應該研究這家公司是在做什麼、經營的狀況如何、是否持續有在賺錢、與其他同行相比的競爭力如何等等。

假如是一間基本面良好的公司而且每年都有在賺錢,那你甚至可以在股價下跌的時候加碼買進,就好像你喜歡的衣服現在在打折,大家都會選擇在這個時候多買一點的概念相同。

不進行研究的投資,就像打撲克牌卻從不看牌一樣,注定會失敗。
Investing without research is like playing stud poker and never looking at the cards.

──彼得·林區(Peter Lynch)

長期投資迷思二:聽說這支股票會大漲

你應該或多或少都有這樣的經驗,身旁有在投資的家人朋友或是財經節目的名嘴,跟你說這支股票未來一定會大漲,趁現在趕快買進!於是你就買了,但你可能甚至不知道這家公司是在做什麼的。

我在還沒開始學習投資之前就曾經有這樣慘痛的經驗,跟著家人買進了一支股票,當時是以150塊買進一張,也就是15萬元,後來甚至漲到了300多塊,等於翻了一倍。

那時心想哇賺翻了,一定還會再繼續衝上去,現在賣掉太可惜了,然後,就沒有然後了,接著股價就如同下圖一樣一去不復返(淚。

長期投資迷思二:聽說這支股票會大漲,我在還沒開始學習投資之前,就曾經有這樣慘痛的經驗,跟著家人買進了一支股票,當時是以150塊買進一張,也就是15萬元,後來甚至漲到了300多塊,等於翻了一倍。那時心想哇賺翻了,一定還會再繼續衝上去,現在賣掉太可惜了,然後,就沒有然後了,接著股價就如同下圖一樣一去不復返(淚。

長期投資迷思三:一直抱著總有一天會上漲

很多人遇到投資的股票像上面這家公司一樣持續下跌的時候,還是會選擇繼續持有,相信他總有一天一定會再漲回來,即便你自己也知道不太可能,但總還是會心存一絲希望,覺得如果把它賣掉就真的賠錢了。

投資人在評斷一項投資標的時,並不是根據他目前的價值來判斷他,而是以自己當初買進的價格來判斷,他滿心期待他總有一天會回到當初買進的成本後再將它賣出。

──暢銷書籍<投資前最重要的事>

其實這家上市公司我們只要去官網就可以看到它歷年的財務報告,以2021年來看營收的數字慘不忍睹,甚至每個月的累績營收都比去年少40~50%,這種公司即便放20年可能也無法為你的投資帶來獲利。

長期投資迷思三:一直抱著總有一天會上漲,很多人遇到投資的股票像上面這家公司一樣持續下跌的時候,還是會選擇繼續持有,相信他總有一天一定會再漲回來,即便你自己也知道不太可能,但總還是會心存一絲希望,覺得如果把它賣掉就真的賠錢了。其實這家上市公司我們只要去官網就可以看到他歷年的財務報告,以2021年來看營收的數字慘不忍睹,甚至每個月的累績營收都比去年少40~50%,這種公司即便放20年可能也無法為你的投資帶來獲利。

所以如果手上有這種公司的股票就建議應該儘早把它賣出,拿去投資更好的標的,放在那裡只是讓錢越來越小而已。

長期投資等於不賣股票嗎?

經過上面的實際案例,相信你也知道了在投資股票的時候,長期投資≠不賣股票。

針對這個問題巴菲特曾經做過回答,當原本挑選的公司經過重新評估後發現這間公司失去了競爭力,賺錢能力不再那麼好的時候他會選擇賣出。

有時候不見得是這家公司出了問題,只是他們不再認為它的長期競爭力仍像當時評估的時候那麼好,也許是因為最初評估的時候判定錯誤,也有可能是因為經濟環境的改變所造成。

也就是說即便你花了很多時間研究也確認這家公司值得長期投資,不代表這個公司在未來也會持續如此,不管是大環境的改變或是公司內部的改變,可能換人經營、公司想要轉型、不在著重於本業而跑去搞副業等等都可能因此產生變數。

所以當你選擇長期投資一家公司,至少要每年定期重新檢視這家公司是不是依舊符合你的投資標準哦,那如果你單純想用被動的方式長期投資,並且希望增加你投資獲利的確定性,最單純就是長期持有市場型ETF。

最後,假如你想靠投資增加被動收入卻因為害怕遇到股市下跌而不敢開始,或者即便已經開始投資卻常常感到焦慮?指數型基金之父,John Bogle曾在他的書中提到:「成功投資講求的是常識」,只是大多數的人往往把投資股票想得太複雜。

因此我統整了5個投資新手必備的「基本常識」(投資新手並非以投資時間的長短來看,而是你的觀念正不正確哦),只要輸入你的名字和Email就可以免費領取。

總複習

1.一個景氣循環短至一年,長達十年,也就是說在十年內通常至少會經歷一次市場的高峰和低谷,所以我認為長期投資最好是十年,甚至超過十年。

2.5年內要用到的資金不建議放入股市,因為你可能會在經歷市場下跌時被迫賣出,這筆錢通常會建議放到銀行定存數位帳戶

3.當我們把投資時間拉長,過去的虧損對我們的影響就會顯得很微小,這也是為什麼越早開始投資越好的原因。

4.以過去S&P500指數來看,投資期間超過10年的時候,獲得正報酬的機率達9成以上,當你將投資時間拉長到20年,獲利的機會更高達100%。

5.我們很難預測看到自己長期累積的資產在股市遭到金額砍半的時候,是否仍舊能保持理智不賣出,也無法保證這筆資金在未來20年都不會有任何需要提領出來使用的狀況發生,所以做好資產配置仍舊是非常重要的。

6.擇時進出市場將可能導致你減去一半的報酬率,擇時交易不僅要知道何時出場,還要在正確的時間進場,而從來沒有一個人能夠每次都正確的預測。

7.長期投資只適用於「長期向上成長」的投資標的,我會建議選擇長期投資在市場行ETF,但是並非任何國家的股市都是長期呈現向上趨勢,因此應避免僅單一長期投資在一個國家上。

8.請避開3個不適用於長期投資的迷思

  • 迷思一:用股價決定公司好壞
  • 迷思二:聽說這支股票會大漲
  • 迷思三:一直抱著總有一天會上漲

9.長期投資≠不賣股票,不管是大環境的改變或是公司內部的改變都可能因此產生變數,所以當你選擇投資一家公司,至少要每年定期重新檢視這家公司是不是依舊符合你的投資標準。

那麼以上就是長期投資的分享,如果你對內容有任何疑問或是想法的話都歡迎直接在下方留言讓我知道哦~

免責聲明:所有投資都有風險,本文為分享個人觀點,不代表任何形式投資建議,投資之前務必自行研究判斷。

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