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美股盤前盤後交易是什麼?與盤中交易的差別?7大優缺點分析

by Reese
這篇會說明什麼是美股盤前、美股盤後交易,與正常的開盤時間有什麼差別?並列出美股盤前及盤後的優缺點分析,最後假如你在猶豫是否應該選擇在美股盤前盤後交易,我整理出一點看法提供你們參考。

這篇會說明什麼是美股盤前、美股盤後交易,與正常的開盤時間有什麼差別?並列出7大優缺點分析,最後假如你在猶豫是否應該選擇在美股盤前盤後交易,我整理出了一點看法提供你參考哦。

美股盤前、盤後交易是什麼?

美股的正常交易時段為美國東部的9:30~16:00,冬令的時候對台灣來說就會延後一個小時,在這段時間交易稱為盤中交易,那在這個以外的時段交易,則稱為「延長交易時間」。

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美股的正常交易時段為美國東部的9:30~16:00,冬令的時候會延後一個小時,在這段時間交易稱為盤中交易,那在這個以外的特定時段交易,則稱為「延長交易時間」。開盤前的5小時稱為「美股盤前交易(Pre-Market)」,會在美東上午4點~9點半之間;開盤後的4小時則稱為「美股盤後交易(After Hours)」,時間是美東的下午4點~晚上8點。
美股交易時段 / 圖片出自:stocksandrentals

開盤前的5小時稱為「美股盤前(Pre-Market)」,會在美東上午4點~9點半之間;開盤後的4小時則稱為「美股盤後(After Hours)」,時間是美東的下午4點~晚上8點。

不過美股盤前及盤後交易的確切時間會依據你使用的美國券商而有些微的不同,為了避免影響到正常開盤時間,券商會提早個幾分鐘結束。

交易時間

美國夏令─對應台灣時間

美國冬令─對應台灣時間

美股盤前
(美東04:00~09:30)

16:00~21:30

17:00~22:30

美股盤後
(美東16:00~20:00)

04:00~08:00

05:00~09:00

美股盤前、盤後交易與盤中有什麼不同?

除了時間不一樣之外,美股盤前跟盤後交易會採用ECN電子交易,也就是完全用電子化的方式去自動搓合,不透過任何中間人,可以更即時顯示報價。

在美股盤前及盤後交易,只能使用「限價單」,也就是你出一個想要成交的價格,當股價落在你指定的價格時就會自動成交,可以避免買在高於願意成交的價格,以及賣在低於願意成交的價格,不過假如沒有到設定的價格,也就不會成交。

因為在美股盤前跟盤後交易的參與者很少,所以這兩個時段的價格波動會比較大、流動性也比較差,也因此交易的風險是比較大的。

在盤中的時候買出跟賣出金額通常不會相差太多,但是在美股盤前跟盤後的時候因為交易量小,所以可能就會造成比較大的買賣價差。

這也是為什麼在美股盤前、盤後交易只能使用限價單的原因,在盤中交易時除了可以用限價單,還可以選擇市價單,也就是不管現在多少錢我都願意成交。

那如果在美股盤前跟盤後交易使用市價單的話,就可能會導致買家以過高的價格買進,賣家以過低的價格賣出,為避免這個情況發生,美股盤前盤後交易皆不開放使用市價單。

本圖是美股S&P500,從1993年到2020年的上漲幅度,在非市場交易期間,也就是美股盤前跟盤後(藍線)上漲了將近680%,與盤中交易的上漲幅度(灰線)相差了700%。但是我們難以預測什麼時候漲,什麼時候跌,所以長期持有是我們唯一可以獲得合理報酬(紅線)的途徑。
S&P500在收盤後的漲幅程度 / 圖片出自:InvestorsObserver

上圖是美股S&P500從1993年到2020年的上漲幅度,在非市場交易期間,也就是美股盤前跟盤後(藍線)上漲了673%,與盤中交易的上漲幅度(灰線)相差了693%。

但是我們難以預測什麼時候漲,什麼時候跌,所以長期持有是我們唯一可以確保獲得合理報酬(紅線)的途徑。

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每個人都能在美股盤前、美股盤後交易嗎?

不論是大型機構的投資者或是一般投資散戶都可以在美股盤前、盤後交易,不過並不是每家美國券商都有開放這樣的功能,也不是所有股票都可以在這段期間交易,有些券商也會針對美股盤前、盤後的交易而收取額外的手續費。

有些人會認為可以透過美股盤前跟盤後交易的股價去預期這些股票在盤中交易時的價格,但其實這是不一定的,因為他的交易量很少,所以可能會產生完全不同的結果,你可能在盤前看到他上漲,但是實際盤中的時候股價卻下跌。

美股盤前、美股盤後交易優點

1.避免重大消息造成股價大幅波動

美股盤前跟盤後交易有一個好處是,他可以讓投資人在這段時間接收重大事件或是公開的消息內容去做反應,避免說在正常交易時段的時候產生劇烈的波動,比如說政治的不穩定、公司發出重大決策消息、新聞針對某公司的報導等等。

新聞的威力是很驚人的,像是在2019年的時候,有一位NBA球星穿著Nike的鞋子上場比賽,結果卻因為鞋子裂開導致他跌倒扭傷。

很多投資人就急著想要把Nike的股票賣掉,Nike的市值因此蒸發了345億台幣,那如果是在美股盤前或盤後交易的時候發生,就可以讓股價提前去做反應,也讓投資人冷靜一點。

美股盤前、美股盤後交易優點之一是避免重大消息造成股價大幅波動,在2019年的時候,有一位NBA球星穿著Nike的鞋子上場比賽,結果卻因為鞋子裂開導致他跌倒扭傷,很多投資人可能就會急著想要把Nike的股票賣掉,Nike的市值因此蒸發了345億台幣,那如果是在美股盤前或盤後交易的時候發生,就可以讓股價提前去做反應,也讓投資人冷靜一點。
2019年NIKE球鞋裂開,造成市值蒸發345億 / 圖片出自:自由時報

2.有機會以更好的價格成交

雖然美股盤前盤後的股價波動性大,導致交易風險比較高,但是也有一些投資老手或是專業投資人喜歡在這段時間交易,因為可能有機會以一些不錯的股價成交。

3.及早作出反應

在非正常交易時間所發佈的訊息,讓投資人可以在市場做出反應之前,先將股票提早賣出或買進。

比方說在美股開盤交易之前,就常常會有一些聯邦政府發布經濟數據報告,或是美股很多公司會在收盤後發布每季的財務報告,投資人如果看這家公司表現不好,就可能會在當天盤後交易時把股票賣出,避免隔天開盤時股價下跌更多,也因此造就了第一個優點,讓正常時間交易時,股價不會那麼劇烈波動。

美股盤前、美股盤後交易缺點

1.流動性低

美股盤前、盤後時段因為參與的人不多,流動性差,你比較難用想要的價格買進或賣出。

另外在美股盤前跟盤後交易時,如果同時遇到大型機構的投資者在交易,那因為他們都是大筆的金額在進出,相對一般的個人投資用戶只是掛小額的單,就可能會造成你明明看到金額有到你設定的價格,但是卻無法成交。

2.波動大

在美股盤前、盤後交易的價格波動比較大,尤其是在非正常交易時段,發佈了某公司的重大公告或是新聞報導的時候,會造成更大的波動。

3.買賣價差大

美股盤前跟盤後的參與者少,自然交易量就少,造成買進跟賣出的價格容易產生較大的落差。

4.部分券商限制

有些美國券商不開放盤前盤後交易功能,或是針對這樣的交易會額外收取手續費,所以假如你想在美股盤前、盤後交易,建議要先跟你使用的券商確認。

應該選擇在美股盤前、美股盤後交易嗎?

其實很少人會選在美股盤前、盤後交易,大多數人還是會選擇在盤中交易,尤其是投資新手更不建議。

千萬不要因為只看到他的漲幅大就選擇在美股盤前盤後交易,他所伴隨的風險是比盤中交易來得多的,通常都是一些投資老手或是投機客才會選在美股盤前跟盤後交易。

像我自己的交易方式,是採用掛當日有效(DAY)或是取消前有效(GTC)的限價單,這兩個都是在盤中的時候交易,如果股價有到設定的價格就會自動幫你成交,那你就不必還要特地熬夜在盤中交易時間去買賣股票,提供給你參考~

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