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【美國道瓊工業指數是什麼】怎麼買?5大風險分析是否適合投資

by Reese
美國道瓊工業指數是美股代表性的指數之一,也是美國歷史上第二悠久的指數。 這篇會帶你完整了解道瓊工業指數什麼,成分股有哪些?怎麼買?報酬率又有多少? 最後,我會針對道瓊指數的風險做分析,並統整是否值得投資給你作為參考哦。

美國道瓊工業指數是美股代表性的指數之一,也是美國歷史上第二悠久的指數,在這篇我會帶你完整了解道瓊工業指數什麼。

總共包含以下6項內容,同時也會針對道瓊指數的風險做分析,並在最後統整是否值得投資給你作為參考,那我們就開始吧!

  • 道瓊工業指數是什麼?
  • 道瓊工業指數成分股
  • 道瓊工業指數怎麼買
  • 道瓊工業指數報酬率多少?
  • 道瓊工業指數風險分析
  • 道瓊工業指數值得投資嗎?

美國道瓊工業指數是什麼?

道瓊工業指數,英文稱為Dow Jones Industrial Average,簡稱DJIA,由Charles Dow和Edward Jones創立於1896年,並以他們的名字來命名,與S&P500那斯達克指數並列為美股三大指數。

當時正處於第二次工業革命,美國工業正在迅速發展中,道瓊指數首次推出時僅包含12家公司,包括鐵路、棉花、天然氣、菸草公司等等,代表了當時美國經濟的主要領域。

後來逐漸增加到30檔成分股,最初內含的公司也陸續被汰換掉,並且至今大多都跟工業沒有關係了。

美國道瓊工業指數成分股有哪些?

道瓊工業指數並不像S&P500有一套可以量化的選股標準,而是透過主觀的方式挑選具有良好聲譽、持續成長、能引起大量投資人興趣的公司,這也表示道瓊指數並非採用單純的被動投資,而是涉及到了主動選股。

目前道瓊工業指數所包含的成分股皆在S&P500指數中,雖然並不是美國最大的公司,但是都有一定的代表性和影響力,因此道瓊也被認為是藍籌股的代表指數。

項目

成分股

權重

項目

成分股

權重

1

3M

2.88%

16

JPMorgan

2.45%

2

美國運通

3.56%

17

麥當勞

4.89%

3

蘋果

3.15%

18

默克藥廠

1.65%

4

波音

3.40%

19

微軟

5.43%

5

開拓重工

4.19%

20

Nike

2.48%

6

雪佛龍

3.05%

21

寶僑PG

3.15%

7

Cisco

1.00%

22

Salesforce

3.38%

8

可口可樂

1.28%

23

Travelers

3.38%

9

陶氏Dow Inc

1.32%

24

聯合健康保險

10.14%

10

高盛

6.22%

25

威訊通信

0.97%

11

家得寶

5.90%

26

Visa

4.06%

12

Honeywell

3.71%

27

沃爾格林聯合博姿

0.88%

13

IBM

2.69%

28

Walmart

3.04%

14

Intel

0.91%

29

迪士尼

2.32%

15

嬌生

3.60%

30

Amgen

4.88%

另外道瓊指數雖然會針對成分股進行審核跟調整,但實際上很少做更換,通常是成分股的核心業務有重大變動或者公司採取重大行動時,比方說收購,才會進行調整

道瓊工業指數中並不包含公共事業與運輸產業,這兩個產業另外分別由道瓊公共事業平均指數和道瓊交通平均指數(最古老的美股指數)所負責。

那相較於主流的市值加權法,道瓊工業指數是採用股價加權的方式來決定各成分股權重,也就是説股價越高,比重就越多。

也因此道瓊指數會避免納入股價過高的公司,因為如果這麼做會造成該公司在成分股當中佔過高的比重,進而影響道瓊指數衡量市場表現的能力,所以像亞馬遜、Google、Facebook、Tesla都沒有在道瓊工業指數裡面。

目前S&P500被認為最能代表美國整體經濟的表現,相較之下,道瓊除了僅由30家美國大型公司組成之外,忽略了許多代表性公司,利用股價來決定權重也很難反應公司的實際規模。

不過儘管如此,道瓊工業指數仍然被視為美國的重要指數之一,有些公司甚至會為了被納入道瓊指數而將股票進行拆分進而把股價拉低。

比方說Apple原本因為股價太高的關係一直不包含道瓊指數裡,直到2014年將一股拆分為7股之後才於2015年正式加入。

美國道瓊工業指數怎麼買?

道瓊指數只是一個數字,所以你沒辦法直接購買,但是你可以投資追蹤道瓊工業指數的ETF,目前只有一檔由SPDR所發行的DIA,於1998年成立,至今已經25年,費用率為0.16%,採取每月配息。

你可以選擇透過國內券商做複委託,也就是代替你下單買賣美股,或者直接自行申請美股券商帳戶,就不需要支付買賣的手續費。

另外台灣的國泰投信也有發行一檔同樣追蹤道瓊工業指數的00668 ,不過光是費用率在最近一次的110年就要1.36%,表現明顯落後於道瓊指數,因此不建議。

美國道瓊工業指數報酬率多少?

下表為DIA在過去5、10、15年以及1998年發行至今的年化報酬率。

時間

過去5年

過去10年

過去15年

發行至今

年化報酬率

11.49%

12.20%

9.05%

8.47%

下圖為DIA和追蹤S&P500的SPY比較圖,可以發現兩著的走勢很相近,以發行至今的長期表現來看,DIA是略勝於追蹤S&P500的SPY。

本圖為追蹤美國道瓊工業指數的ETF,DIA,以及追蹤S&P500的SPY比較圖,可以發現兩著的走勢很相近,以發行至今的長期表現來看,DIA是略勝於追蹤S&P500的SPY。
DIA vs SPY / 圖片出自:Portfoliovisualizer

由於道瓊工業指數只有集中在30家大型公司,所以可以想見它的可能波動會比較大,不過實際上以2002年的網路科技泡沫和2008年的金融海嘯來看,DIA的下跌幅度卻是小於SPY的。

相反來說在股市表現好的時候,像是2009年3月後和2019年的強勁成長,DIA的上漲幅度就沒有SPY來得高。

由於道瓊工業指數只有集中在30家大型公司,所以可以想見它的可能波動會比較大,不過實際上以2002年的網路科技泡沫和2008年的金融海嘯來看,DIA的下跌幅度卻是小於SPY的。
相反來說在股市表現好的時候,像是2009年3月後和2019年的強勁成長,DIA的上漲幅度就沒有SPY來得高。
DIA vs SPY / 圖片出自:Portfoliovisualizer

美國道瓊工業指數的5大風險

一、主動選股,非被動投資

道瓊工業指數並未像S&P500針對市值、收益、流動性、公眾持股率進行嚴格的篩選,而是由委員會利用未能量化的標準做挑選,因此並非屬於被動投資,而是主動選股。

二、未能有效分散投資

道瓊工業指數僅包含30檔股票,其中比重最高的聯合健康保險就佔了10.14%,第二名為6.22%的高盛,等於不但未能進行多元化的分散,股價較高的這幾檔股票還會明顯影響整體表現。

三、ETF費用率不低

與美國三大指數之一的S&P500相比,追蹤指數的ETF有SPY、IVV、VOO,SPY的費用率為0.095%,IVV和VOO為0.03%,可以看出追蹤道瓊工業指數的DIA,費用率0.16%是明顯偏高的。

四、錯過其他表現優秀的公司

前面提到的亞馬遜、Google、Facebook、Tesla都屬於S&P500和那斯達克指數的主要成分股,但皆因為股價太高而沒有包含在道瓊工業指數裡面,導致投資道瓊將會錯過這些表現優秀的公司。

五、採股價加權

前面有提到蘋果在2014年進行1:7的股票分割,等於我原本擁有10股蘋果股票,假設單股價值700塊,進行分割之後變成增加到70股,單股價值降低為100塊。

雖然感覺蘋果股價變便宜很多,但其實總價值一樣都是7,000,蘋果後來又在2020年進行1:4的股票拆分後,市值未變化的狀況下,在道瓊內的比重就下降了3%。

當時道瓊指數甚至為了重新平衡各成分股的權重,一次更換了3家公司,因此單以股價來看並沒有辦法反應公司的實際價值。

美國道瓊工業指數值得投資嗎?

雖然道瓊工業指數至今仍被視為重要指數之一,不過因為成分股稀少、缺少許多代表性公司,加上單以股價決定各成分股權重,至今已被認為無法反應美國的整體股市表現。

如果你想要達到分散效果的被動投資,我認為S&P500會是更好的選擇,甚至也可以投資包含大、中、小型股的美國全市場,關於這兩者的比較我有獨立整理一篇做分析,可以直接點選下方按鈕了解哦。

最後,假如你想靠投資增加被動收入卻因為害怕遇到股市下跌而不敢開始,或者即便已經開始投資卻常常感到焦慮,指數型基金之父,John Bogle曾在他的書中提到:「成功投資講求的是常識」,只是大多數的人往往把投資股票想得太複雜。

因此我統整了5個投資新手必備的「基本常識」(投資新手並非以投資時間的長短來看,而是你的觀念正不正確哦),只要輸入你的名字和Email就可以免費領取。

總複習

  1. 道瓊工業指數總共包含30檔成分股,因為內含的公司都具有一定的代表性,因此也被認為是藍籌股的代表指數。
  2. 道瓊的選股標準是透過主觀挑選具有良好聲譽、持續成長、能引起大量投資人興趣的公司,因此並不屬於被動投資,而是主動選股。
  3. 道瓊工業指數是採用股價加權的方式來決定各成分股權重,未避免失衡,股價過高的公司像是亞馬遜、Google、Facebook、Tesla並沒有被列在裡面。
  4. 以道瓊工業指數過去的表現來看,與S&P500走勢呈現高度相關,不過通常股市表現不好時道瓊的下跌幅度會小於S&P500;而當股市表現好時,道瓊的上漲幅度會小於S&P500。

那麼以上就是美國道瓊工業指數的分享,如果你對內容有任何疑問或是想法的話都歡迎在下方留言讓我知道哦~

免責聲明:所有投資都有風險,本文為分享個人觀點,不代表任何形式投資建議,投資之前務必自行研究判斷。

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