債券殖利率是什麼？同樣是殖利率，但是與股票殖利率所代表的意義卻完全不相同，甚至可以透過債券殖利率預測未來股市表現？
這篇會說明什麼是債券殖利率，又為什麼債券殖利率這麼重要，那我們就開始吧！
Table of Contents
債券是什麼？
債券的概念是指投資人將一筆錢借給發行機構，像是國家政府、公司，發行人在債券到期之前會支付債券利息給投資人，就好像我們把錢定存在銀行一樣，而債券到期之後就可以將本金拿回。
債券殖利率是什麼？
在說明債券殖利率之前，先來討論債券的「票面利率」，他的計算方式很簡單，將每年利息除以債券面額就可以得出，比方說面額1000元的債券，每年發放20元的利息，票面利率就是20/1000×100%＝2%。
「債券面額」，是指債券發行的時候所設定的票面金額，是固定的，而債券交易的價格則是會一直變動的，因此債券面額並不一定等於你買入債券的價格，也就表示債券的票面利率並不能代表你投資債券所獲得的報酬率。
債券的價格主要是受市場利率影響，比方說票面利率是3%，當市場利率小於3%的時候，債券所支付的利息相較對投資人來說就比較有吸引力，這時候債券的市場價值就會上升，因為高於債券面額，所以稱為「溢價」。
反之當市場利率大於票面利率的時候，投資人就會偏向選擇把錢存在銀行，這時候債券的市場價值就會下降，因為低於債券面額，所以稱為「折價」。
而「債券殖利率」會考量債券買進價格、可領取的利息、到期取回的本金這三樣東西所得出，因此代表持有債券期間的年化報酬率，是投資債券最重要的數據，英文稱為Yield to Maturity，到期殖利率，簡稱YTD。
債券殖利率與債券的價格成反比，當市場利率上升，債券價格下降，殖利率就會上升；反之當市場利率下降，債券價格上升時，債券殖利率則會下降。
債券的到期日短從1個月，長至30年，隨著到期日越長，投資人要承受的風險越大，原因是發行人可能無法如期支付利息和本金的機會就越大，造成違約風險越高。
所以正常來說債券到期日越長，債券殖利率就越高，就好像你把錢放在銀行定存，時間越久你的定存利率就越高一樣，否則投資人何必冒風險把錢借給債券發行人這麼久。
高殖利率的債券更適合投資嗎？
投資債券最大的風險就是「違約風險」，如果違約風險高，那麼債券殖利率高也沒有任何作用，因此會建議挑選投資等級的債券。
而一般來說國家發行的債券會比公司債來的安全(經濟不穩定的國家例外)，其中又以全球最大的經濟體，美國所發行的公債，被視為全世界最安全的債券。
不過因為債券的申購金額門檻比較高，加上一般投資人並不懂得如何挑選債券，所以會建議投資債券ETF來達到分散風險的效果。
債券殖利率曲線可以預測市場？
正常債券殖利率與到期日曲線如下，隨著到期時間越長，債券殖利率就越高。
反過來說，當短期債券殖利率大於長期債券的時候，就稱為「殖利率曲線倒掛」，如下圖黃線，意味著經濟景氣衰退、嚴重趨緩的警訊。
原因主要是出自於許多投資人對於未來景氣的不樂觀，為了尋求安全投資而選擇長期債券做資金庇護，導致推高了長期債券的價格，因而降低了長期債券殖利率。
另外也有可能呈現平坦的債券殖利率曲線，如上圖淺紫線，代表著不同到期日的債券，債券殖利率卻差不多，中期的債券殖利率可能還會略高，形成輕微的駝峰。
不過並非一出現債券殖利率曲線倒掛就會立馬產生經濟衰退，比方說金融海嘯的時候是在2006年8月出現債券殖利率曲線倒掛，到2007年12月才正式出現經濟衰退，提早了16個月。
同樣在2020年3月股市大跌時，在2019年已出現殖利率曲線倒掛，不過僅出現短暫的經濟衰退。
雖然大多經濟學家認為形成債券殖利率曲線倒掛的原因有很多，不一定是代表未來經濟即將衰退的現象，不過自1955年以來殖利率曲線倒掛預測了每一次的經濟衰退，僅有一次並沒有實際發生。
一般來說會以2年期與10年期美國公債的關係作為指標，當曲線低於零時，代表2年期美債殖利率高於10年期，形成債券殖利率曲線倒掛，2022年在4月初跌落0之後短暫回升，7月至今皆呈現負值。
很多人擔心債券殖利率倒掛的情形發生，不過長期來說，還是以正常的債券殖利率曲線居多，因此對於長期投資的人，僅需注意做好資產配置即可，讓自己可以撐過短期的市場波動，並獲取長期的市場報酬。
如何投資債券？
利用債券做好資產配置
最後，假如你想靠投資增加被動收入卻因為害怕遇到股市下跌而不敢開始，或者即便已經開始投資卻常常感到焦慮？指數型基金之父，John Bogle曾在他的書中提到：「成功投資講求的是常識」，只是大多數的人往往把投資股票想得太複雜。
因此我統整了5個投資新手必備的「基本常識」(投資新手並非以投資時間的長短來看，而是你的觀念正不正確哦)，只要輸入你的名字和Email就可以免費領取。
總複習
1.可以透過債券殖利率得出持有債券期間的年化報酬率。
2.越高的債券殖利率代表越高的報酬，但是投資債券最大的風險就是「違約風險」，如果違約風險高，那麼債券殖利率高也沒有任何作用，因此會建議挑選投資等級的債券。
3.正常來說，隨著債券到期時間越長，債券殖利率就越高，反之當短期債券殖利率大於長期債券的時候，就稱為「殖利率曲線倒掛」，意味著經濟景氣衰退、嚴重趨緩的警訊。
4.長期還是以正常的債券殖利率曲線居多，因此對於長期投資的人，僅需注意做好資產配置即可。
那以上就是債券殖利率的分享，如果你對內容有任何疑問或是想法的話都歡迎在下方留言讓我知道，或者直接滑到下方在我的自我介紹欄位也有Email可以直接寄信詢問我哦～
免責聲明：所有投資都有風險，本文為分享個人觀點，不代表任何形式投資建議，投資之前務必自行研究判斷。
相關文章：
➤ 是否要投資全世界？千萬不要只投資台股，3個投資全世界的方法
➤【定期定額ETF是什麼】最完整定期定額攻略，這3個缺點請小心
➤【殖利率是什麼】怎麼計算？3個挑選高殖利率股不可不知的陷阱
