Home 理財入門 【靠4%法則財務自由退休還適用嗎】用這3招避免提前吃光老本

【靠4%法則財務自由退休還適用嗎】用這3招避免提前吃光老本

by Reese
4%法則被稱為財務自由公式、退休安全提領綠,意思是只要達成4%法則所得出的數字就能達成財務自由退休,但是在2021年時創立人已表示依照現在的市場狀況,4%法則已經難以適用了。 在這篇我會分享為什麼靠4%法則退休越來越不適用,它有哪些風險需要注意?以及未來究竟是否還能採用4%法則,最後,我會分享3招增加4%法則提領率的方法給你!

4%法則被稱為財務自由公式、退休安全提領率,意思是不必再存到一大筆錢,只要達成4%法則所得出的數字就能達成財務自由、提早開始退休生活,但是在2021年的時候創立人已表示依照現在的市場狀況,4%法則已經難以適用了。

因此在這篇我會完整介紹4%法則,並說明為什麼4%法則會越來越不適用,以及又要如何避免提前吃光老本的狀況發生,總共會包含以下4項內容。

  • 4%法則是什麼?
  • 4%法則遇到股市大跌會如何?
  • 4項靠4%法則財務自由退休的風險
  • 3招增加4%法則財務自由退休成功率的技巧

假如你還不清楚該不該以4%法則作為財務自由退休的基準,透過這篇可以獲得解答哦,那我們就趕快開始吧!

4%法則是什麼?

4%法則公式=「月支出 x 12月 x 25」。

4%法則的原理是出自於當你投入的投資組合所產生的年化報酬率>4%,也就是你的投資每年所帶來的收益大於你提領的金額,這樣的情況下甚至可以讓你一輩子都提領不完。

4%這個數字是依據美國股市大盤的年化報酬率7~10%扣除每年的通貨膨脹率2~3%,以最保守的計算方式(7%-3%=4%)得出。

也就是說,4%法則適用的情況是在年化報酬至少7%,以及通膨率在3%以內才能成立,那萬一遇到股市大跌呢?又4%法則可以確保支持多少年的花費?

4%法則遇到股市大跌會如何?

假如開始提領之後股市上漲當然很好,但萬一剛好遇到大跌的情況,又要如何確保投資組合能擁有至少7%的年化報酬?

對於年輕人透過定期定額將資金投入股市、累積資產的時候,如果初期遇到股市下跌那算是非常幸運,因為你可以用比較便宜的價格買進。

但是對於要退休的人來說就完全不一樣了,股市的「先跌後漲」與「先漲後跌」會大大影響你所能提領的年數。

根據下面這份研究,這個人總共累積10萬美元在股市中(約300萬台幣),並開始退休生活,每年從中固定提領5千美元(約15萬台幣)作為生活費。

左手邊是股市先漲後跌,在第15年的時候總資產達$105,944美元(約317萬台幣),也就是說他已經花掉了2百多萬台幣但是資產卻比初期還要多。

而右手邊則是退休後面臨股市先跌後漲,兩者都是同樣的漲跌幅度只是順序顛倒,到第15年時就只剩下$35,899美元(約107萬台幣),跟先漲後跌相差了大約210萬台幣!!

靠4%法則財務自由退休還適用嗎?根據這份研究,他總共累積10萬美金投入股市並開始退休生活,每年領5千作為生活費,左手邊是股市先漲後跌,在第15年的時候總資產達$105,944,而右手邊則是面臨股市先跌後漲,到第15年僅剩下$35,899,差了大約193萬台幣!
投資組合先漲後跌vs先跌後漲 / 圖片出自:Retireone

針對這點,創立人Bengen以投資組合1:1的股債比,也就是50%股票+50%債券放入1926~1992年這段期間,測試最高以4%提領可以至少領30年的退休金,而且這當中還遇到了1929~1933年的經濟大蕭條,以及1970年代的股災。

不過成功率並不是百分之百,僅達95%,也就是說還是有5%的機率會提早在30年前就沒錢可領,這取決於遇到市場好壞的運氣,就如同上面的範例一樣。

也就是說股市表現好,你用4%法則可能提領超過30年還花不完;股市表現不好,可能人還在卻已經沒錢可以用了,再加上通膨越來越嚴重,而且現在提倡達成財務自由並提早退休,若將退休時間拉長的話達成率僅剩36%!

創立人Bengen在2021年時表示,他認為應該將4%法則調升為4.5%,並將原本50%的股票部位調整為30%大型股+20%小型股,透過小型股的優勢來提高報酬。不過4.5%僅作為第一年的提領率,後續每年還是要看市場的情形來做調整。

那究竟要怎麼調整呢?我們先來看看4%法則除了遇到股市大跌之外,還有哪些原因導致它越來越不適用,以及可以透過什麼方式增加4%法則的成功率。

4項靠4%法則財務自由退休的風險

一、退休年齡越來越早

當初4%法則是以60歲左右的退休後30年生活來做研究,而近幾年,因為財務自由越來越盛行,大家都想要提早退休,再加上隨著醫療越來越進步,以後人的壽命也可能又更長。

假設40歲就退休的話,以台灣人平均壽命81.3歲來看,等於還有大約40多年的退休生活,以4%法則的30年來看根本不夠使用,更不要說達成30年的成功機率並不是百分之百。

二、通貨膨脹率越來越高

許多國家都在2022年承認自己目前是30年來的最高通膨水平,疫情期間因為停工的關係、材料的短缺、航運成本的提高、大量印製美元鈔票等等,都間接導致消費者要付出更高的價格才能買到原本的東西。

所以按照4%法則原本採用3%的通貨膨脹率來看,許多國家已經不適用了,台灣的通膨率則是大約在2%上下,不過經研院也表示預估2022年會創新高突破3%。

三、未考量一次性大筆開銷

4%法則僅考量每個月的固定經常性支出,而未計算其他一次性大筆開銷,比如説未來想買房、買車、出國旅遊、生小孩等等。

另外其實我們也很難保證在人生的每個階段皆採用固定的開銷,尤其是隨著年紀越來越大之後,因為生病產生的醫療費、老年需要的看護費等等,這些都是現階段比較難以估算得出的。

四、過去績效不等於未來表現

首先,4%法則是取自過去的美國股市表現,以S&P500來看,長年下來的平均年化報酬率為10%初頭,但是我們無法得知未來美國市場是否會跟現在一樣好。

假如報酬率變低的情況下,同樣採取4%法則作為提領率,那麼肯定會在30年以內就提早沒有錢可以領。

另外為了降低投資組合的波動、確保收入來源的穩定性,創立人Bengen使用4%法則的投資組合為60%股票及40%債券,這邊的債券指的是美國公債哦。

而4%法則建立時的債券殖利率,又或者稱作債券的年化報酬率,以Bengen回測的年份來看,1980年代時最高甚至超過15%,遠比現在2022年來得高。

因此即便當時在投資組合中配置50%的債券,仍舊可以達到不錯的報酬率,但是以目前低殖利率的環境來說卻是不可行的。

靠4%法則財務自由退休還適用嗎?為了降低投資組合的波動,確保收入來源的穩定性,創立人Bengen使用4%法則的投資組合為60%股票及40%債券。
而4%法則建立時的債券殖利率,又或者稱作債券的年化報酬率,以Bengen回測的年份來看,最高甚至超過15%,遠比現在2022年來得高。
美國10年公債殖利率 / 圖片出自:FRED

3招增加4%法則財務自由退休的成功率

方法一:利用動態提領策略作調整

美國最大的基金管理公司Vanguard,先鋒集團,提出我們可以透過「動態提領」的方式因應不同年代所面臨的股市風險,來提高4%法則的成功率。

首先依4%法則計算出財務自由、退休需要多少錢之後,再分別設定一個上限及下限,基於安全提領率是4%,這邊設定上限是5%,下限是2.5%,並依照每年的投資組合所帶來的報酬高低訂定出當年的提領費用。

白話來說就是股市好的時候可以多領一點,股市不好的時候就少領一點,建議在制定計畫的時候可以建立一個Excel表格會更好執行。

【舉例】
假設財務自由數字為1,000萬
第一年:1,000萬x4%=40萬,今年股市漲7%,總資產增加為(1000萬-40萬)x1.07=10,272,000。
第二年:10,272,000×4%=$410,880,上限為去年提領的40萬+5%,也就是40萬x1.05=42萬,下限為2.5%,也就是40萬x(1-0.025)=39萬。
→以4%得出的$410,880屆在42萬及39萬之間,所以就依4%提領,反之如果依4%算出來的金額超過上限就只能領42萬,低於下限則領39萬。

方法二:降低4%法則提領率

美國著名的投資研究公司,Moringstar,在2021年11月時出具了一份針對4%法則的研究報告,內容提到未來以4%作為安全提領率已不再可行,如果希望就30年期間有90%的確定性,應以3.3%作為提領率。

方法三:計入其他大筆開銷&保險

4%法則只有計算到基本生活費,所以如果有其他大筆開銷也要計入,尤其是年老時如果無法自理需請看護照顧也會是一筆蠻大的開銷,詳細可以參考財富自由要多少錢?

建議在計算費用上保守一點,如果有買房、養育小孩等計畫,會建議先設定好優先順序,並以退休金作為優先目標。

另外也要針對「無法避免的重大災害」做好保險,例如醫療險、殘廢險、意外險等等,否則突發的一場意外都可能毀了你的財務自由計畫。

總結

每個方法都會有他的優缺點存在,因此我會建議你最好不要完全將收入壓在單一一項資產上,否則萬一你今天完全沒有其他收入來源,股市又表現得極差時,你的退休生活也會過得很不安。

我比較偏向的做法是,假如你還年輕時,達到4%法則的財務自由數字並不代表你就要立馬原地退休,主要是你可以選擇去做你喜歡的工作、體驗你想嘗試的事情,而這樣的情況下也可以讓你在財富的運用上更有彈性。

如果想要確定性更高,那自然就是在生活費的預估上抓得保守一點、降低安全提領率,並依照股市當年表現的好壞來決定提領的費用。

那麼以上就是4%法則的分享,如果你對內容有任何疑問或是想法的話都歡迎在下方留言讓我知道,或者直接滑到下方在我的自我介紹欄位也有Email可以寄信詢問我哦~

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