4%法則被稱為財務自由公式、退休安全提領率，意思是不必再存到一大筆錢，只要達成4％法則所得出的數字就能達成財務自由、提早開始退休生活，但是在2021年的時候創立人已表示依照現在的市場狀況，4%法則已經難以適用了。
因此在這篇我會完整介紹4%法則，並說明為什麼4%法則會越來越不適用，以及又要如何避免提前吃光老本的狀況發生，總共會包含以下4項內容。
- 4%法則是什麼？
- 4%法則遇到股市大跌會如何？
- 4項靠4%法則財務自由退休的風險
- 3招增加4%法則財務自由退休成功率的技巧
假如你還不清楚該不該以4%法則作為財務自由退休的基準，透過這篇可以獲得解答哦，那我們就趕快開始吧！
Table of Contents
4%法則是什麼？
4%法則公式＝「月支出 x 12月 x 25」。
4%法則的原理是出自於當你投入的投資組合所產生的年化報酬率>4%，也就是你的「投資每年所帶來的收益」大於「你提領的金額」，這樣的情況下可以讓你一輩子都提領不完。
4%這個數字是依據美國股市大盤的年化報酬率7～10%扣除每年的通貨膨脹率2～3%，以最保守的計算方式(7%-3%=4%)得出。
也就是說，4%法則適用的情況是在年化報酬至少7%，以及通膨率在3%以內才能成立，那萬一遇到股市大跌呢？又4%法則可以確保支持多少年的花費？
4%法則遇到股市大跌會如何？
假如開始提領之後股市上漲當然很好，但萬一剛好遇到大跌的情況，又要如何確保投資組合能擁有至少7%的年化報酬？
對於年輕人透過定期定額將資金投入股市、累積資產的時候，如果初期遇到股市下跌那算是非常幸運，因為你可以用比較便宜的價格買進。
但是對於要退休的人來說就完全不一樣了，股市的「先跌後漲」與「先漲後跌」會大大影響你所能提領的年數。
根據下面這份研究，這個人總共累積10萬美元在股市中(約300萬台幣)，並開始退休生活，每年從中固定提領5千美元(約15萬台幣)作為生活費。
左手邊是股市先漲後跌，在第15年的時候總資產達$105,944美元(約317萬台幣)，也就是說他已經花掉了2百多萬台幣但是資產卻比初期還要多。
而右手邊則是退休後面臨股市先跌後漲，兩者都是同樣的漲跌幅度只是順序顛倒，到第15年時就只剩下$35,899美元(約107萬台幣)，跟先漲後跌相差了大約210萬台幣！！
針對這點，創立人Bengen以投資組合1：1的股債比，也就是50%股票+50%債券放入1926～1992年這段期間，測試最高以4%提領可以至少領30年的退休金，而且這當中還遇到了1929～1933年的經濟大蕭條，以及1970年代的股災。
不過成功率並不是百分之百，僅達95％，也就是說還是有5%的機率會提早在30年前就沒錢可領，這取決於遇到市場好壞的運氣，就如同上面的範例一樣。
也就是說股市表現好，你用4%法則可能提領超過30年還花不完；股市表現不好，可能人還在卻已經沒錢可以用了，再加上通膨越來越嚴重，而且現在提倡達成財務自由並提早退休，若將退休時間拉長的話達成率僅剩36%！
創立人Bengen在2021年時表示，他認為應該將4%法則調升為4.5%，並將原本50%的股票部位調整為30%大型股+20%小型股，透過小型股的優勢來提高報酬。不過4.5%僅作為第一年的提領率，後續每年還是要看市場的情形來做調整。
那究竟要怎麼調整呢？我們先來看看4%法則除了遇到股市大跌之外，還有哪些原因導致它越來越不適用，以及可以透過什麼方式增加4%法則的成功率。
5項靠4%法則財務自由退休的風險
一、退休年齡越來越早
當初4%法則是以60歲左右的退休後30年生活來做研究，而近幾年，因為財務自由越來越盛行，大家都想要提早退休，再加上隨著醫療越來越進步，以後人的壽命也可能又更長。
假設40歲就退休的話，以台灣人平均壽命81.3歲來看，等於還有大約40多年的退休生活，以4％法則的30年來看根本不夠使用，更不要說達成30年的成功機率並不是百分之百。
二、通貨膨脹率越來越高
許多國家都在2022年承認自己目前是30年來的最高通膨水平，疫情期間因為停工的關係、材料的短缺、航運成本的提高、大量印製美元鈔票等等，都間接導致消費者要付出更高的價格才能買到原本的東西。
所以按照4%法則原本採用3%的通貨膨脹率來看，許多國家已經不適用了，台灣的長期通膨率則是大約在2%上下，不過經研院也表示預估2022年會創新高突破3%。當通膨率變高，可能就會導致你原本預估的生活費用不夠使用。
三、未考量一次性大筆開銷
4%法則僅考量每個月的固定經常性支出，而未計算其他一次性大筆開銷，比如説未來想買房、買車、出國旅遊、生小孩等等。
另尤其是隨著年紀越來越大之後，因為生病產生的醫療費、老年需要的看護費，甚至存活超過預期的壽命，這些都是現階段難以估算得出的。
四、過去績效不等於未來表現
首先，4%法則是取自過去的美國股市表現，以S&P500來看，長年下來的平均年化報酬率為10%初頭，但是我們無法得知未來美國市場是否會跟現在一樣好。
假如報酬率變低的情況下，同樣採取4%法則作為提領率，那麼肯定會在30年以內就提早沒有錢可以領。
另外為了降低投資組合的波動、確保收入來源的穩定性，創立人Bengen使用4%法則的投資組合為50%股票及50%債券，這邊的債券指的是美國公債哦。
而4%法則建立時的債券殖利率，又或者稱作債券的年化報酬率，以Bengen回測的年份來看，1980年代時最高甚至超過15%，遠比現在2022年來得高。
因此即便當時在投資組合中配置50%的債券，仍舊可以達到不錯的報酬率，但是以目前低殖利率的環境來說卻是不可行的。
五、人生每個階段的花費不一定相同
大多數的退休人士會在初期的時候有比較高的支出，他們會把錢花在旅行或者興趣上，進入退休中期後因為體力逐漸下降，開始進入比較簡單安穩的生活，所以花費就逐漸減少，直到進入晚年之後因為醫療費用的關係，花費又開始上升。
而4%法則因為是提領固定資金，並沒有辦法因應你的生活開銷變化，可能就會導致在退休初期跟晚期的時候錢太少，中期的時候錢太多。
3招增加4%法則財務自由退休的成功率
方法一：利用動態提領策略作調整
美國最大的基金管理公司Vanguard，先鋒集團，提出我們可以透過「動態提領」的方式因應不同年代所面臨的股市風險，來提高4%法則的成功率。
首先依4%法則計算出財務自由、退休需要多少錢之後，再分別設定一個上限及下限，基於安全提領率是4%，這邊設定上限是5%，下限是2.5％，並依照每年的投資組合所帶來的報酬高低訂定出當年的提領費用。
白話來說就是股市好的時候可以多領一點，股市不好的時候就少領一點，建議在制定計畫的時候可以建立一個Excel表格會更好執行。
【舉例】
假設財務自由數字為1,000萬
第一年：1,000萬x4%=40萬，今年股市漲7%，總資產增加為(1000萬-40萬)x1.07＝10,272,000。
第二年：10,272,000×4%=$410,880，上限為去年提領的40萬+5%，也就是40萬x1.05=42萬，下限為2.5%，也就是40萬x(1-0.025)=39萬。
→以4%得出的$410,880屆在42萬及39萬之間，所以就依4%提領，反之如果依4%算出來的金額超過上限就只能領42萬，低於下限則領39萬。
方法二：降低4%法則提領率
美國著名的投資研究公司，Moringstar，在2021年11月時出具了一份針對4%法則的研究報告，內容提到未來以4%作為安全提領率已不再可行，如果希望就30年期間有90%的確定性，應以3.3%作為提領率。
方法三：計入其他大筆開銷&保險
4%法則只有計算到基本生活費，所以如果有其他大筆開銷，比方說買車、買房、養育小孩等計畫，我會建議你先設定好每項目標的優先順序，並以退休金作為最優先項目，畢竟這是牽扯到生存的問題。
我也建議在計算費用上保守一點，並針對「無法避免的重大災害」做好保險，否則突發的一場意外可能就毀了你的財務自由計畫，但如果你的資產相當充足，那不保險也沒問題。
重要的保險像是實支實付醫療險、失能險、意外險、重大傷病險等，因爲定期險會隨著你的年紀越大而產生更高的保費，所以你可以去衡量「保費」跟「理賠」的「槓桿比」，以及事情發生時你是否有能力應對。
所以4%法則還適用嗎？
我認為4%法則的原理絕對是適用的，只是每個方法都會有他的優缺點存在，因此我會建議你最好不要完全將收入壓在單一一項資產上，否則萬一你今天完全沒有其他收入來源，股市又表現得極差時，你的退休生活也會過得很不安。
我比較偏向的做法是，假如你還年輕時，達到4%法則的財務自由數字並不代表你就要立馬原地退休，主要是你可以選擇去做你喜歡的工作、體驗你想嘗試的事情，而這樣的情況下也可以讓你在財富的運用上更有彈性。
也許你會認為都達成財富自由了還要工作，這樣有什麼意義？
其實在感受上是完全不同的，以前你工作的目的是為了錢，但現在你累積了足夠的資產，所以你可以有選擇的權利去做你有興趣的工作，它不見得得是一份正職，比方說有些人會在蝦皮經營賣場、經營社群媒體來變現、或者單純的兼職等等。
你也可以看到網路上不少達成財富自由的人都持續擁有一份他們自己的事業，事實上，退休後如果沒有重心和目標的話反而會生活得很無趣，而且面臨股市下跌時也會更加焦慮。
如果想要讓4%的確定性更高，那自然就是在生活費的預估上抓得保守一點、降低安全提領率，並依照股市當年表現的好壞來決定提領的費用。
假如你擔心降低提領率會影響你的生活品質，你也可以為未來的熊市準備一筆3～5年的現金，如果遇到股市表現不好時，就可以優先使用這筆錢。
另外你也可以將「必須性消費」和「非必需性消費」分開來看，必須性消費比方說三餐飲食、水電瓦斯費、大樓管理費等，這些你不花就會影響到生存的費用。
而非必須性消費則像是旅遊、買衣服鞋子、興趣體驗等娛樂費用，當股市表現不好時你就能透過減少非必須性消費來降低提領率。
面對風險的應對方法其實有很多，那當你準備好的備案越充足，自然就能更從容的應對股市的各種狀況。
那麼以上就是4%法則的分享，如果你對內容有任何疑問或是想法的話都歡迎在下方留言讓我知道，或者直接滑到下方在我的自我介紹欄位也有Email可以寄信詢問我哦～
免責聲明：所有投資都有風險，本文為分享個人觀點，不代表任何形式投資建議，投資之前務必自行研究判斷。
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